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研究资讯
【大唐早读】5.21 星期二

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唐·昨日最



多家公募基金QDII额度又告急

 

今年4月底,QDII额度再度扩容,增至1039.83亿美元。由于海外投资需求旺盛,部分公募QDII额度又“即将告罄”。

 

统计显示,近一年以来共有华夏、广发、工银瑞信等15家公募合计成立了30只QDII新基金或存量QDII基金新增C份额,截至一季度末,新成立基金合计规模为20.35亿元。部分没有QDII业务资格的公募也在积极申请,还有基金公司争相申报香港子公司,拓展海外市场。



大唐点评:


从投资需求看,不论是国内个人投资者还是机构,海外资产配置都有很大的提升空间,许多机构对境外股票二级市场以外的资产兴趣比较大,如境外IPO、优先股、美元债等,而除了QDII几乎没有渠道去投资这类资产.

 

目前的QDII额度对公募基金而言是不够的,但是这个额度需要外管局和证监会一起进行释放,4月底的时候扩容了一次,额度由3月底的1032.33亿美元增加至1039.83亿美元,合计增加了7.5亿美元,后期肯定还要继续扩,国内企业也有意走出去收购和投资。


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唐·官方策



★【经济参考报】央行详解利率“两轨合一轨”

央行近日详细阐述利率两轨合一轨称,当前,利率市场化改革的一个核心问题是稳妥推进利率“两轨合一轨”,理顺资金价格决定机制。所谓“利率两轨”指的是存贷款基准利率和市场化无风险利率并存。

 

★【中国证券报】央行:有基础有信心有能力保持人民币汇率基本稳定

中国人民银行近日表示,今年来,我国外汇市场运行平稳,境外资本流入增多,外汇储备稳中有升,外汇市场预期总体稳定。我们完全有基础、有信心、有能力,保持中国外汇市场稳定运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

 

★【银保监会网站】严监管重拳出击:整治工作实现3个目标

银保监会近日加强内控、严肃监管,整治工作涉及到银行和非银金融机构两大领域。并对今年整治工作提出3个目标:一是查处屡查屡犯,消化存量,在推动银行保险机构合规建设方面取得新成效;二是,查处重点风险,遏制增量,在推动银行业保险业生态修复方面取得新进展;三是,推进金融供给侧结构性改革,在实现高质量发展和提升服务实体经济水平、能力方面取得新突破。



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唐·世界窗



★【第一财经日报】万亿级政府投资加速

财政部披露数据显示,前四个月全国一般公共预算支出高达约7.6万亿元,同比增长15.2%,财政支出力度和效率的提高托底经济,一季度中国经济增速达6.4%,好于市场预期。截至4月底,全国各地发行新增地方政府债券12940亿元,占提前下达新增债务限额的93%,占全年债务限额的42%。近期财政部发文催促各地加快债券发行进度,2019年6月底前完成提前下达新增债券额度(1.39万亿元)的发行,争取在9月底前完成全年新增债券(3.08万亿元)发行。


大唐点评:

积极财政政策扩大政府支出主要表现为扩大政府投资,所以今年基建投资是政府管控市场最大一个的管理抓手,铁路、公路、水利、机场审批全面放宽,为了配合基建项目,两会当中特批了2.15万亿的政府专项债,这些债券与往年不同,今年会提前发行,以确保资金早到位,项目早启动。

                          

目前我国除了地方政府债发行进度加快外,中央对地方转移支付进度也在提速,预算执行进度明显加快,前四个月财政资金用于基础设施领域的支出规模较去年同期明显增加。基础设施投资比去年全年加快了0.6个百分点,让经济增速保持在合理区间的同时,也能在当前环境下增强市场信心。


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★【证券日报】五大上市险企前4个月保费破万亿

截至5月19日,A股五大上市险企悉数发布了前4个月保费收入。据梳理,中国人寿中国平安中国太保中国人保新华保险合计保费突破万亿元,为1.06万亿元,同比增长8.9%,增速较一季度的10%略有回落。

 

★【证券日报】年内1300多项并购事件为去年同期2.6倍

企业的并购重组事件再现激增。数据显示,今年以来(即1月1日至5月17日),公司正在进行中的并购事项有1327件,而在2018年同期,这一数字则为516件,2017年同期,这一数字则为548件。按上述数字计算,今年企业正在进行中的并购事件,是去年同期的约2.6倍。

 

★【中国新闻网】四川1至4月累计新增减税137亿元

四川省近日披露数据显示,1-4月,四川省累计新增减税137亿元,主要有三类:一是2019年新出台政策减税31.1亿元,其中小微企业普惠性政策新增减税25.7亿元,个人所得税专项附加扣除政策新增减税5.4亿元。二是2018年年中出台减税政策在2019年的新增减税104.6亿元。三是2018年到期后2019年延续实施政策新增减税1.3亿元,其中经营性文化事业单位转制优惠政策减税1.3亿元;农产品批发市场、农贸市场房产税和城镇土地使用税优惠政策减税9万元。

 

★【中国经济网】4月份“小微企业运行指数”发布

近日4月份小微企业运行指数发布,从各分项指标指数来看,成本指数为59.7,与上月持平;从区域来看,华北地区小微指数45.8,上升0.1个点;从行业来看,农林牧渔业、住宿餐饮业和服务业小微企业指数均上升。




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唐·大咖说



★【光大证券谢超】前瞻:中长期无需悲观

目前,从流动性的角度来看,市场的资金退潮相对过快,是调整过深的主要原因,本质上,这还是与货币政策息息相关。而基本面方面,内忧外患之下,企业盈利是否见底,仍然存疑。大博弈将催化政策再调整,中长期无需悲观。

 

★【李迅雷金融与投资】宏观层面看好大消费板块

4月份社会消费品零售总额的增速只有7.2%,扣除通胀因素,实际只有5.1%,创下了2003年以来的新低。从最终消费对GDP增长率的贡献看,2017年要占到58.8%,去年则上升至70%,今年估计要降。尽管如此,我依然看好大消费,以及资本市场的大消费板块。

 

★【天弘基金田俊维】基本面好转将为大消费行为提供支撑

新兴消费领域细分板块众多,板块间有较强的轮动效应,个股分化差异大,通过主动管理能够更好获取超额收益。展望后市,我们依然坚定看好大消费行业的市场机会,因为基本面好转将为大消费行业提供支撑,并专注于在食品医疗和医药这两个潜力较大的行业中,挖掘白马龙头股的超额收益。

 

★【海通宏观姜超】工业如期回落

工业如期回落。4月工业增加值同比增速5.4%,较3月大幅回落,较1-2月基本持平,下游不温不火,中游和上游普遍下滑。原因主要有三个:一是增值税率下调令生产前移,二是终端需求依然偏弱,三是去年同期基数走高。




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唐·产业势



★【证券时报】5越来股票ETF吸金160亿

5月以来,A股市场在外围因素影响下震荡加剧。然而,作为机构大资金风向标的股票ETF却获得160亿元资金的净流入。截至5月17日收盘,5月的10个交易日中,有7个交易日股票ETF出现了资金净申购,合计净流入资金约为160亿元。

 

★【新华社】日本一季度经济保持增长

日本内阁府近日公布数据显示,扣除物价变动因素,2019年一季度实际国内生产总值(GDP)环比增长0.5%,按年率计算增长2.1%,为连续第二个季度增长。一季度名义GDP环比增长0.8%,按年率计算增长3.3%。

 

★【证券日报】APEC四年来首次发表内容全面的《贸易部长联合声明》

商务部近日表示,APEC近日在会议上发表《贸易部长联合声明》,承诺构建自由开放的贸易投资环境,加快实现茂物目标,深化亚太区域经济一体化,促进区域包容性发展,并强调世贸组织对国际贸易的积极贡献。这是2015年以来APEC贸易部长会议首次成功发表内容全面的联合声明。




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唐·数据集



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唐·趣学堂




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唐·资产池



大唐研究中心认为,虽然经济增长有压力,但是横向对比后,国内资产能够提供的回报依然全球领先。

 

稳健资产:流动性宽松的背景下,低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产,整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率,目前价格下调趋势已经非常明朗。

 

权益资产: 股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期,优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例,公募、私募均可,并且持仓的周期要拉长,不能频繁申购赎回。


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