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研究资讯
【大唐早读】5.20 星期一

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唐·海外热


★【房产机构CoreLogic】本轮下行周期有望在下半年划上句号

今年一季度,全澳房价下跌2.3%,与前值持平。一季度首府城市房价下跌2.7%,悉尼下跌3.2%,墨尔本下跌3.4%。从房价跌幅来看,本轮下行周期有望在下半年划上句号。按照预测,全国房价周期性跌幅约10%,目前主要跌幅已经接近这个标准。

 

★【彭博社】英国脱欧最糟糕情况不太可能出现

近日,英国反对党工党领袖科尔宾正式对外宣称,与首相特雷莎?梅所在保守党进行的脱欧协议谈判,已经宣告破裂。英镑方面,受跨党派谈判最终破裂的影响,英镑汇率瞬间大跳水,跌出近四个月新低。彭博对于英镑未来走势做出了如下分析:“英镑未来面临的阻力和风险仍然很高,因为特雷莎·梅的继任者很可能是硬脱欧派。但我们认为最糟糕的情况不太可能出现,因为英国议会大多数成员仍然反对硬脱欧。”

 

★【全美地产经纪人协会】抵押贷款利率的下行开始为陷入困境的住房市场提供支撑

新屋开工总数年化为123.5万户,高于前值113.9万戶和预期120.5万户,表明抵押贷款利率的下行开始为陷入困境的住房市场提供支撑。首次购房者平均支付20.4万美元,可供选择的房屋很少,竞争也很激烈,因为较便宜的房屋供应量只有较昂贵房屋供应量的一半左右,而且供应正在收紧。


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唐·昨日最


保险资金投资股市比例上限或提升

 

监管层近日表示,银保监会目前正在积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%基础上予以进一步提升。

 

数据显示,截至今年一季度末,17.06万亿元的保险资金体量中,投向股票和证券投资基金的金额约为2.11万亿元,占比为12.39%。


大唐点评:


目前,部分保险机构股票投资比例已达20%,由于股票、股权额度相互挤占,部分头部机构权益类资产投资比例已接近30%上限。此次修订,将有效释放险资的股票配置空间,如果提升10个百分点,就会给权益市场带来万亿的资金体量。

 

保险资金作为长期资金,在投资中更加看重权益类资产的长期投资价值,也更注意在投资中保持绝对收益理念,险资入市比例提升将利好大盘蓝筹股,对股市形成实质利好,也将对实体经济形成有力支撑。


我是条很厉害的点评呦~

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唐·官方策


★【人民银行网站】引导广义货币M2与国内生产总值名义增速相匹配

央行近日发布《2019年第一季度中国货币政策执行报告》称,推动经济高质量发展,要求货币政策松紧适度,把好货币供给总闸门,引导广义货币M2国内生产总值名义增速相匹配当前我国经济运行保持在合理区间,是在不搞“大水漫灌”的情况下实现的,成果来之不易;稳步深化汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,保持人民币汇率弹性,加强宏观审慎管理,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。


大唐点评:


去年四季度央行删除“闸门”字眼,反应去年四季度开始稳健偏松的货币政策基调。但此次重提闸门,表明央行不会大规模投放货币,不搞大水漫灌,短期大幅放松货币政策的可能性较低,而是会采取定向降准的方式,有针对性的进行逆周期调节。

 

另一方面,央行本次重提结构性去杠杆,意在提高对民企和小微企业的支持,降低地方政府和国有企业的杠杆,进而稳步降低宏观杠杆率,提高金融服务实体经济的质量和效率。


我是条很厉害的点评呦~


★【21世纪报】银保监会首次提出排查结构性存款

银保监会近日发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》首次提出排查结构性存款。此次排查的主要内容是:结构性存款不真实,通过设置“假结构”变相高息揽储。

 

★【中新网】央行:未来一段时期中国经济保持平稳发展的有利因素较多

中国人民银行近日表示,展望未来一段时期,中国经济保持平稳发展的有利因素较多。全球经济增长面临的下行风险有所增加,但总体仍保持平稳增长。中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。三大攻坚战进展良好,供给侧结构性改革不断深化,总供求基本平衡,经济增长保持韧性,改革开放有力推进,就业形势保持稳定,人民生活持续改善,保持了经济持续健康发展和社会大局稳定。

 

★【香港万得通讯社】广东证监局对私募五大违规行为加强惩治

广东证监局近日对私募机构五大违规行为加强惩治,一是私募基金产品向不合格投资者募集资金;二是在基金合同中承诺最低收益;三是会对投资者利益产生重大影响的信息,未能披露;四是高管变更未及时向监管汇报;五是没有穿透核查最终投资者是否为合格投资者。



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唐·世界窗


★【中国证券报】外管局:一季度境外投资者净流入51.37亿元

外汇管理局近日发布数据显示,一季度境外投资者对我国境内金融机构直接投资净流入51.37亿元;我国境内金融机构对境外直接投资净流出8.20亿元;按美元计值,一季度境外投资者对我国境内金融机构直接投资净流入7.61亿美元,我国境内金融机构对境外直接投资净流出1.22亿美元。

 

★【证券日报】地方债年内发行规模逾1.7万亿元

财政部近日发布数据显示,今年前4个月,全国发行地方政府债券16333亿元。截至5月17日,今年以来地方债发行规模达17722.04亿元。

 

★【证券日报】国企混改第四批试点名单出炉

国家发改委近日披露国企混改第四批试点名单共160家,其中,中央企业系统107家,地方企业53家。从资产规模看,第四批试点企业的资产总量超过2.5万亿元,中央企业资产规模约1.7万亿元,地方企业资产规模约0.8万亿元。其中,资产规模超过10亿元的企业共有99家,占第四批试点总量的61.8%。

 

★【大众网】前4月山东对一带一路沿线国家进出口增长15.6%

海关最新统计显示,今年前4个月山东省对“一带一路”沿线国家进出口1755.5亿元,同比增长15.6%,增速比山东省外贸整体增速高9.3个百分点,其中出口增长12.2%,进口增长19.9%。



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唐·大咖说


★【华泰宏观李超】货币政策确认灵活适度

央行在第一季度货币政策执行报告中指出,“稳健的货币政策保持松紧适度,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定”。我们认为,我国央行货币政策处在稳健灵活适度状态,即货币政策没有首要目标状态,货币政策总体的大方向并没有改变,但边际上收紧了货币政策宽松的程度,同时会更加注重结构性货币政策执行;央行货币政策目前依然需要解决的就是小微企业和民营企业融资难、融资贵的问题,这是货币政策结构性压力。

 

★【恒大任泽平】货币政策不松不紧,重点是金融供给侧改革

央行重提货币供给“总闸门”,强调稳健货币政策要保持松紧适度,同时坚持稳中求进的总基调,保持流动性合理充裕。此外,央行着重提到金融供给侧结构性改革,提出下一阶段要更加注重疏通货币政策传导,着力解决融资难、融资贵问题。

 

★【长江证券赵伟】经济向左,市场向右

1季度“靓丽”的经济数据出炉后,股票市场却发生明显调整,背后隐含着对经济真实景气度的疑虑。拆分结构来看,工业和金融业GDP明显回升,是1季度经济“企稳”的核心贡献项,前者与税改落地前的企业提前备货、财政支出前移对基建投资的支持等因素有关,后者主要与股票市场回暖有关。提前备货带来的需求透支、财政前移节奏变化等因素,会导致中期宏观经济形势的不确定性明显增强。

 

★【招商宏观谢亚轩】商业银行、保险和境外机构增持债券

4月,商业银行增持债券品种地方政府债、政策性银行债、国债和中票,减持同业存单。基金减持同业存单、政策性银行债和地方政府债,增持中票和二级资本工具。保险增持地方政府债、国债和政策性银行债,减持短融。



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唐·产业势


★【中国新闻网】国际人工智能与教育大会通过《北京共识》

国际人工智能与教育大会近日通过成果文件《北京共识》,提出要支持对与新兴人工智能技术发展相关的前沿问题进行前瞻性研究,探索利用人工智能促进教育创新的有效战略和实践,以期在人工智能与教育领域构建具有共同价值观的国际共同体。

                                                                            

★【央广网】青海首家5G数字化产业联盟成立

青海近日在会议上签署战略协议,标志着青海省首家5G数字产业化联盟成立,共同搭建一个互惠互利、优势互补、包容开放、造福社会的5G产业联盟发展共同体,并发布推进5G数字产业“牵手计划”书。

 

★【中国证券报】北京将推动一批科技创新能力较强的绿色小微企业登陆科创板

北京市近日表示,将继续深化绿色金融改革。发挥示范引领作用,推动绿色信贷、政策、标准、产品创新,促进监管约束、政府引导、市场激励相互协同,拓宽绿色项目直接融资渠道,推动一批科技创新能力较强的绿色小微企业登陆科创板,继续推动深化改革新三板。


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唐·数据集


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唐·资产池


大唐研究中心认为,虽然经济增长有压力,但是横向对比后,国内资产能够提供的回报依然全球领先。

 

稳健资产:流动性宽松的背景下,低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产,整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率,目前价格下调趋势已经非常明朗。

 

权益资产: 股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期,优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例,公募、私募均可,并且持仓的周期要拉长,不能频繁申购赎回。


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