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研究资讯
【大唐早读】5.16 星期四

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唐·昨日最


中国4月规模以上工业增加值同比增5.4%

                  

2019年4月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.4 %(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比3月份回落3.1个百分点。从环比看,4月份,规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1-4月份,规模以上工业增加值同比增长6.2%。

 

分三大门类看,4月份,采矿业增加值同比增长2.9%,增速较3月份回落1.7个百分点;制造业增长5.3%,回落3.7个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.5%,加快1.8个百分点。分经济类型看,4月份,国有控股企业增加值同比增长6.0%;股份制企业增长6.3%,外商及港澳台商投资企业增长2.5%;私营企业增长5.1%。


大唐点评:


4月规模以上工业增加值增速回落较大,主要是因为去年4月是开工旺季,但今年3月具有高基数效应,对4月进行挤压。其次,今年从4月1日起开始下调制造业增值税,中下游企业在3月已经加大采购和生产,并且形成库存,透支了部分4月生产。工业企业的主动去库存周期还没有完全结束。

 

虽然数据上看3、4月间存在波动,但从整体趋势上看,生产需求表现平稳、就业物价形势稳定、经济结构继续优化,并且在外部不确定的因素增加的影响下,经济总体上还是运行平稳、稳中有进的。


我是条很厉害的点评呦~



2

唐·官方策


★【人民银行网站】4月民企债券净融资转正

央行近日公布数据显示,今年4月份民营企业发行债券规模达661亿元,环比增长10%;当月民企发债净融资规模159亿元,实现2019年以来的首次转正。今年前4个月,民营企业发行债券2053亿元,与2017年和2018年同期相比,处于较高水平。从发债成本角度看,民企债券发行利率也有所下行,4月份民企债券加权平均利率为5.56%,与1月份相比下降64个基点。


大唐点评:


去年受多方面因素影响,市场对民企融资出现情绪上恐慌,使得民企融资整体受到波及,出现短期流动性风险。但债务融资支持工具的创设相当于给民企进行担保,提振投资者信心的同时改善融资条件。4月债券市场共发生涉及8家企业的违约事件,其中有6家企业此前就已发生违约;也就是说,新增债券违约的企业只有两家,民企只占其中一家。

 

目前民企融资利率还是偏高,例如一些央企从银行可以获得基准利率下浮的信贷资金,但评级再高的民企也拿不到这样的低成本资金,这说明对民企的资金支持仍存在体制性的待遇不平等。如果未来对同一评级的民企可以享受与国企同样的融资价格,对民企发展和经济增长来说都是利好。


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★【券商中国】央行离岸出手稳汇率

央行近日发布消息称,15日当天在香港成功发行两期人民币央行票据,其中3个月期和1年期央行票据各100亿元,中标利率分别为3.00%和3.10%。此次发行全场投标总量超过1000亿元,认购主体包括商业银行、基金、投资银行、中央银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。

 

★【证券时报】央行:切实做好2019年-2020年金融精准扶贫工作

央行近日要求切实做好2019年-2020年金融精准扶贫工作,引导金融机构加大扶贫信贷投放,积极引导定向降准释放资金投向贫困地区;推动金融机构农户小额贷款利息收入免征增值税、涉农贷款增量奖励等政策落实,加大扶贫贷款贴息力度。高度关注片面追求贷款规模和覆盖面、以扶贫名义过度举债等扶贫领域融资可能存在的风险,不得以脱贫攻坚名义违法违规提供融资。

 

★【证券时报】多地证监局启动私募基金自查工作

浙江证监局近日发布通知称,决定组织辖区已在中国证券投资基金业协会登记的私募管理机构,开展2019年私募基金自查工作,重点核查资金募集等三大方面问题。据了解,湖北、宁波两地已经在4月率先组织开启私募自查工作。


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唐·世界窗


★【香港万得通讯社】中国4月社会消费品零售总额同比增7.2%

统计局网站5月15日显示,2019年4月份,社会消费品零售总额30586亿元,同比名义增长7.2%(扣除价格因素实际增长5.1%,以下除特殊说明外均为名义增长),预期8.7%,前值8.7%。其中,限额以上单位消费品零售额11120亿元,增长2.0%。

                                           

★【上海证券报】上交所年报问询直击财务真实性

统计显示,今年以来,上交所围绕2018年年报披露工作已陆续发出120余份年报审核问询函,核心出发点是通过持续监管让上市公司讲真话、做真账。梳理上市公司年报问询函后发现,上市公司财务真实性问题已成为监管关注重点,面对营业收入、现金流、商誉减值等众多指标的“异常”,上市公司都须说明白、讲清楚。

 

★【中国证券报】重点更突出,科创板二轮问询回复出炉

近日,科创板首个二轮问询回复“出炉”,受理企业微芯生物回复二轮问询。二轮问询更加精简、问询重点更加突出,体现了多轮问询相互衔接、层层递进的特点。上交所表示,希望发行申请人和中介机构高度重视问询回复,与交易所审核机构一起,推动以信息披露为中心的注册制审核落地生根。

 

★【中港网】今年1-4月江西省外贸出口1018.5亿元

据南昌海关统计,今年1-4月,江西省外贸进出口1018.5亿元人民币,其中出口731.5亿元,进口287亿元,增长3.1%。4月份,我省进出口275.7亿元,其中出口200.5亿元;进口56.2亿元。


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唐·大咖说


★【武汉大学管涛】人民币汇率波动将加大

中美贸易摩擦发酵导致的市场避险情绪上升,是本轮人民币兑美元汇率下跌的主要原因。而随着通过资本渠道进出中国的资金规模增加,国际政治经济风险对国内资本市场、外汇市场的影响将被放大,未来汇率的波动性增大。

 

★【东方金诚王青】未来央行将保持货币政策边际宽松节奏

未来国内宏观经济下行压力或有所加大,为保持今年GDP增速处于6.0%至6.5%的目标区间,加强国内经济抵御外部冲击的韧性,货币政策或将重点着眼于以下三个方面,首先是继续加大对民营、小微企业等国民经济薄弱环节的定向支持力度,缓解外需市场收缩可能对这些企业带来的影响。其次是货币政策将更好地发挥引导市场预期作用,“宽货币”政策取向不会明显收敛,市场资金面将继续处于合理充裕状态。最后,预计未来央行仍将保持货币政策边际宽松节奏,出现“大水漫灌”的概率很低,信贷、社融及M2增速持续大幅上行的可能性不大。

 

★【中邮证券尚震宇】大幅增批QFII额度

为加快A股外资配置,需要从两方面做好保障:第一,完善资本市场执法建设,严惩上市公司违法行为,打造一个清洁、透明、高效的法治环境,从而有效保障A股市场的定价效率;第二,经国家外管局审批,继续大幅增加QFII额度,进一步完善资本市场参与者结构,助力A股国际化进程。

 

★【川财证券邓利军】居民消费能力最终释放需要等待居民杠杆率的消化缓和

本次消费走弱与近期地产市场回暖有关。近年来居民储蓄存款余额增速持续走低,去年全年增速仅为5.6%,在居民储蓄持续走低的情况下,房地产销售对消费的挤出效应超过财富效应,而居民消费能力的最终释放则还需等待居民杠杆率的消化缓和。



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唐·产业势


★【中国金属网】AI创业趋于理性

截至2018年,全球人工智能企业共计15916家(已去除倒闭公司),其中美国4567家、中国3341家、英国868家,分列前三。就每年新增AI企业数量而言,2016年达到2733家的高点后逐年下降,近两年分别为2352家(2017年)和910家(2018年);表明全球人工智能公司的创业热潮正在逐渐趋于理性。

                             

★【证券时报】工信部:全面开展自动驾驶相关标准研制

工信部装备工业司发布2019年智能网联汽车标准化工作要点。要求稳步推动先进驾驶辅助系统标准制定。完成乘用车和商用车自动紧急制动、商用车电子稳定性控制系统等标准制定。全面开展自动驾驶相关标准研制。

 

★【中华商务网】2019年4月装载机销量12685台

据中国工程机械工业协会统计,2019年4月纳入统计的22家装载机制造企业共销售各类装载机12685台,同比增长6.26%。其中:3吨及以上装载机销售12052台,同比增长1.82%。总销售量中国内市场销量10849台,同比下降4.83%;出口销量1836台,同比下降13.9%。



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唐·数据集



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7

唐·趣学堂



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8

唐·资产池


大唐研究中心认为,虽然经济增长有压力,但是横向对比后,国内资产能够提供的回报依然全球领先。

 

稳健资产:流动性宽松的背景下,低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产,整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率,目前价格下调趋势已经非常明朗。

 

权益资产: 股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期,优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例,公募、私募均可,并且持仓的周期要拉长,不能频繁申购赎回。


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